SHANGHAI, 6 Maret (SMM) –
Tembaga
Semalam, tembaga LME dibuka pada $9.559,5/mt, awalnya mencapai titik terendah pada $9.508/mt selama fluktuasi, kemudian pusatnya bergerak naik, mencapai puncaknya pada $9.594,5/mt pada akhir sesi, dan akhirnya ditutup pada $9.594/mt, naik sebesar 2,21%. Volume perdagangan mencapai 33.000 lot, dan open interest berada pada 295.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2504 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 77.980 yuan/mt, segera mencapai puncaknya pada 77.990 yuan/mt, dan kemudian berfluktuasi dalam kisaran sepanjang sesi, mencapai titik terendah pada 77.640 yuan/mt pada awal perdagangan dan akhirnya ditutup pada 77.900 yuan/mt, naik sebesar 1,02%. Volume perdagangan mencapai 39.000 lot, dan open interest berada pada 166.000 lot. Dari sisi makro, Trump sekali lagi menunda tarif tertentu, yang meningkatkan kekhawatiran atas inflasi dan ekonomi yang disebabkan oleh tarif. Indeks dolar AS terus menurun, mencapai titik terendah hampir empat bulan dan jatuh di bawah angka 105, yang mendukung harga tembaga. Sementara itu, Dua Sesi diadakan di dalam negeri, dengan menstabilkan pasar real estat dan saham yang ditulis ke dalam persyaratan umum laporan kerja pemerintah untuk pertama kalinya. Ditambah dengan berita baik lainnya, harga tembaga terdongkrak secara signifikan. Secara fundamental, selisih harga antara kontrak berjangka menyempit, sementara kedatangan impor menurun, dan ekspektasi pasokan yang ketat dalam perdagangan domestik meningkat, meningkatkan premi. Namun, transaksi hilir tidak menunjukkan peningkatan yang signifikan. Secara keseluruhan, dengan berita positif yang sering terjadi selama Dua Sesi dan indeks dolar AS beroperasi pada level rendah, harga tembaga diperkirakan akan tetap relatif kuat hari ini.
Aluminium
Semalam, kontrak aluminium SHFE 2504 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.680 yuan/mt, mencapai tertinggi 20.705 yuan/mt, terendah 20.590 yuan/mt, dan ditutup pada 20.705 yuan/mt, naik 100 yuan/mt atau 0,49%. Kemarin, aluminium LME dibuka pada $2.620/mt, mencapai tertinggi $2.670/mt, terendah $2.609,5/mt, dan ditutup pada $2.667/mt, naik $50,5/mt atau 1,93%.
Ringkasan: Dari sisi makro, Trump mengumumkan penundaan beberapa tarif otomotif, tetapi karena ketidakpastian tarif, pasar khawatir tentang dampaknya terhadap inflasi dan ekonomi. Indeks dolar AS turun di bawah angka 105, mencapai titik terendah 104,33, terendah dalam hampir empat bulan, melepaskan momentum kenaikan untuk logam dasar. Di dalam negeri, selama Dua Sesi, muncul berita yang menguntungkan, termasuk langkah-langkah untuk meningkatkan permintaan domestik dan menstabilkan harga perumahan, dengan kebijakan yang condong ke arah pelonggaran. Dari sisi fundamental, dukungan biaya menunjukkan tanda-tanda stabilisasi, ditambah dengan pemulihan yang stabil dalam tingkat operasi hilir menjelang musim puncak tradisional “Golden March dan Silver April.” Perhatian khusus harus diberikan pada realisasi berkelanjutan permintaan konsumsi penggunaan akhir pada bulan Maret. Dari sisi persediaan, persediaan aluminium batangan domestik mencapai pengurangan stok pertengahan minggu sebesar 15.000 mt hari ini, dan titik balik persediaan mungkin terbentuk secara bertahap, yang berpotensi meredakan tekanan sisi pasokan. SMM percaya bahwa didorong oleh sentimen makro dan ekspektasi perdagangan, aluminium SHFE tetap lebih mungkin naik daripada turun. Namun, kekhawatiran atas meningkatnya ketegangan perdagangan luar negeri masih ada. Fokus harus diberikan pada penerapan kebijakan Dua Sesi. Dalam jangka pendek, harga aluminium diperkirakan akan berfluktuasi naik pada level yang tinggi.
Memimpin
Semalam, timah LME dibuka pada harga $2.009/mt dan berfluktuasi naik sepanjang hari, dengan harga rata-rata keseluruhannya bergerak naik. Khususnya selama sesi Eropa, penurunan persediaan timah LME meluas, ditambah dengan indeks dolar AS yang turun ke level terendah dalam empat bulan, yang memperkuat logam dasar secara keseluruhan. Timbal LME mencapai level tertinggi dalam tiga bulan sebesar $2.035/mt dan akhirnya ditutup pada harga $2.030/mt, naik sebesar 0,87%.
Semalam, kontrak SHFE lead 2504 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 17.350 yuan/mt. Dengan penumpukan inventaris dalam waran gudang SHFE lead dan komisioning kapasitas baru di sisi pasokan domestik, SHFE lead awalnya membalikkan kekuatan siang harinya. Kemudian, didorong oleh kenaikan LME lead, SHFE lead menguat lagi tetapi gagal menembus level tertinggi siang harinya. Akhirnya ditutup pada 17.410 yuan/mt, naik 0,49%, dengan open interest pada 49.996 lot, penurunan 675 lot dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya.
Baru-baru ini, didukung oleh ekspektasi kebijakan makro domestik, logam dasar secara umum menguat. Sebaliknya, dalam fundamental pasar timah, perbedaan dalam persediaan timah batangan domestik dan luar negeri tetap tidak berubah. Sementara itu, komisioning kapasitas timah sekunder baru di Tiongkok terus maju. Dengan meningkatnya harga timah, peleburan timah telah meningkatkan antusiasme produksi dalam jangka pendek, mendorong permintaan bahan baku seperti baterai bekas. Ke depannya, perhatian harus diberikan pada peningkatan marjinal dalam pasokan timah batangan dan meningkatnya risiko penumpukan persediaan. Selain itu, pada tahun 2025, Tiongkok akan mengalokasikan obligasi perbendaharaan khusus jangka sangat panjang untuk mendukung subsidi tukar tambah untuk barang-barang konsumen seperti sepeda listrik dan mobil, dengan intensitas subsidi yang meningkat. Sejauh mana permintaan tukar tambah ini mengimbangi kebutuhan di luar musim tradisional perlu dipantau secara ketat.
Seng
Semalam, seng LME dibuka pada $2.820/mt. Pada perdagangan awal, seng LME berfluktuasi turun sepanjang garis rata-rata harian, turun ke level terendah $2.809/mt. Selama jam perdagangan Eropa, para penjual keluar untuk menghindari risiko, dan seng LME berfluktuasi naik, ditutup pada level tertinggi intraday $2.886/mt, naik $66,5/mt atau 2,36%. Volume perdagangan meningkat menjadi 12.937 lot, sementara open interest turun 3.843 lot menjadi 222.000 lot. Semalam, seng LME mencatat candlestick bullish yang panjang. Kekhawatiran atas dampak tarif pada inflasi dan ekonomi menyebabkan investor mulai memperkirakan kemungkinan kontraksi ekonomi skala penuh di AS. Selain itu, penundaan Trump atas beberapa tarif otomotif dan penurunan indeks dolar AS mendorong logam dasar secara luas, dengan seng LME diperkirakan akan terus berfluktuasi pada level tinggi.
Semalam, kontrak SHFE zinc 2504 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 23.800 yuan/mt. Pada perdagangan awal, SHFE zinc sempat bergerak turun, mencapai level terendah 23.690 yuan/mt. Selanjutnya, para investor meningkatkan posisi mereka, mendorong SHFE zinc naik melewati garis rata-rata harian, mencapai level tertinggi 23.870 yuan/mt menjelang akhir sesi, dan akhirnya ditutup pada 23.865 yuan/mt, naik 220 yuan/mt atau 0,93%. Volume perdagangan menurun menjadi 69.560 lot, sementara open interest meningkat 2.786 lot menjadi 88.213 lot. Semalam, SHFE zinc mencatat candlestick bullish yang panjang. Sentimen makro yang membaik, dimasukkannya arahan untuk “menstabilkan pasar real estat dan saham” dalam persyaratan umum Laporan Kerja Pemerintah untuk pertama kalinya, dan ekspektasi positif dari Dua Sesi memberikan sejumlah dukungan. Ditambah dengan dorongan dari pasar luar negeri, pusat seng SHFE bergeser ke atas, dan harga seng diperkirakan terutama berfluktuasi dalam suatu kisaran.
Timah
Pemimpin Senat Demokrat AS Chuck Schumer meramalkan pada hari Rabu bahwa upaya mantan Presiden Trump untuk mencabut subsidi bagi pabrik semikonduktor pada akhirnya akan gagal. Schumer menyatakan bahwa Undang-Undang CHIPS dan Sains, yang dibantunya untuk dinegosiasikan, “sangat penting bagi AS untuk memimpin dunia dalam teknologi dan kecerdasan buatan, serta untuk membawa pekerjaan manufaktur bergaji tinggi kembali ke AS.” Program subsidi senilai $52 miliar ini telah menerima dukungan bipartisan, memacu investasi yang melebihi $400 miliar dari perusahaan-perusahaan seperti TSMC dan Intel. Namun, selama sesi gabungan Kongres pada Selasa malam, Trump menyerukan pencabutan undang-undang tersebut, yang mendapat tepuk tangan dari anggota Kongres dari Partai Republik. Sementara Partai Republik menguasai DPR dan Senat, mayoritas tipis di DPR, ditambah dengan kemungkinan adanya hambatan di Senat, membuat pencabutan undang-undang tersebut menjadi tantangan politik. Di pasar spot timah batangan, transaksi relatif lesu kemarin. Sebagian besar perusahaan hilir melaporkan bahwa pesanan baru-baru ini biasa-biasa saja, dengan permintaan stok ulang secara keseluruhan tetap rendah. Beberapa perusahaan hilir menyelesaikan pengisian stok akhir pekan lalu, dan yang lainnya melakukan pembelian awal minggu ini. Saat ini, sebagian besar perusahaan hilir menunjukkan minat beli yang rendah dan sebagian besar mengambil pendekatan menunggu dan melihat. Beberapa pedagang melaporkan transaksi yang tersebar kemarin, dengan beberapa menunjukkan penjualan sekitar satu truk. Secara keseluruhan, aktivitas pasar lemah, dan para pelaku pasar menunggu pembaruan lebih lanjut tentang dimulainya kembali produksi di wilayah Negara Bagian Wa, Myanmar.
Sumber: SMM